Los argentinos guardan fuera del sistema seis veces más dólares que las reservas del Banco Central

El volumen de divisas y fondos no declarados o conservados fuera del circuito financiero argentino por parte de los hogares ascendió a más de 285.114 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, una cifra que equivale a más de seis veces la totalidad de las reservas brutas con las que cuenta el Banco Central de la República Argentina. De acuerdo con la actualización del informe sobre balanza de pagos e inversión internacional publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC), esta acumulación privada en cajas de seguridad, cuentas en el exterior y billetes no bancarizados mantiene una trayectoria ascendente constante, pese a las normativas de regularización fiscal promovidas por la administración nacional y a la desaceleración del índice de precios.

La medición oficial proviene del rubro "Otras inversiones" dentro del segmento de Posición de Inversión Internacional elaborado por el INDEC. El registro abarca los depósitos en efectivo bajo custodia personal, las disponibilidades en entidades bancarias fuera del país y los activos no integrados a la plaza local. Al contrastar esta masa de recursos con los resultados del proceso de regularización patrimonial llevado a cabo en 2024 bajo la gestión de Javier Milei, los datos de la Administración Federal de Ingresos Públicos (actual ARCA) indican que la exteriorización de efectivo alcanzó los 22.165 millones de dólares. Ese volumen representa menos del 8% de la masa total estimada que la ciudadanía mantiene al margen del sistema bancario local. Asimismo, la cifra global contrapone los 285.114 millones de dólares atesorados por los particulares con los 47.482 millones de dólares comunicados por el Banco Central en concepto de reservas brutas.

El relevamiento del ente estadístico detalló además la evolución de otras modalidades de colocación financiera que poseen los residentes argentinos en el exterior. En materia de "Inversión directa", que comprende activos físicos, inmuebles y participaciones de bienes, los montos declarados al último trimestre de 2025 sumaron 56.304 millones de dólares, lo que reflejó un incremento de 734 millones de dólares en relación con el trimestre previo y una suba de 2.743 millones de dólares en la comparación interanual. Por otra parte, la categoría de "Inversiones de cartera", compuesta por instrumentos del mercado de capitales como acciones y títulos públicos, registró el mayor dinamismo al trepar a 130.639 millones de dólares. Este renglón evidenció un alza del 21,6% interanual respecto de los 107.420 millones de dólares contabilizados en el segundo trimestre de 2025, lo que supuso una expansión de 23.219 millones de dólares.

El comportamiento de atesoramiento externo mostró un crecimiento sostenido durante los últimos años, manifestándose a la par de la irregularidad en la actividad económica general, la merma en los ingresos y la volatilidad del mercado laboral. Esta tendencia persistió aun ante la promulgación de incentivos como la Ley de Inocencia Fiscal y diversos esquemas de blanqueo orientados a reinsertar esos capitales en el mercado financiero doméstico. Los registros históricos del INDEC consignan que durante el cuarto trimestre de 2025 se verificó una intensa demanda de divisas previa a los comicios legislativos, respondiendo a una dinámica estructural de dolarización de coberturas y formación de activos externos motivada por antecedentes de inestabilidad macroeconómica, restricciones cambiarias, episodios inflacionarios y pérdida del valor de la moneda nacional.

Finalmente, el balance presentado por el organismo estadístico confirmó una variación positiva en el resultado de la cuenta corriente nacional para el segundo trimestre de 2026, alcanzando un superávit de 2.214 millones de dólares. Esta cifra revirtió el saldo negativo de 1.651 millones de dólares registrado en el primer trimestre del año, impulsada por el pico de liquidación de divisas del sector agroexportador y las oscilaciones en los precios de la energía a nivel internacional. En la perspectiva histórica reciente, la medición oficial recordó que durante el año 2025 el saldo anual acumulado de la cuenta corriente había concluido con un déficit de 7.582 millones de dólares.